Que sont les contrats d’options ?

Vous êtes-vous déjà demandé ce qu'ils étaient contrats d'options et comment fonctionnent-ils ? Les contrats d'options sont des instruments financiers qui offrent aux investisseurs la possibilité d'acheter ou de vendre des actifs à un prix prédéterminé jusqu'à une date précise.

Ils sont largement utilisés à des fins de couverture et de spéculation, offrant une variété de stratégies d'investissement. Dans cet article, nous explorerons les concepts fondamentaux, les avantages, les risques et les stratégies associés aux contrats d'options.

Liste des faits saillants

• Définition et fonctionnement: Que sont les contrats d’options et comment ils fonctionnent.
• Types d'options: Achats et ventes et leurs applications.
• Composantes d'un contrat d'options: Taille du contrat, date d’expiration, prix d’exercice et coût.
• La Premium : Facteurs qui influencent la valeur de la prime.
• Options de Grecs: Mesures statistiques pour analyser les facteurs qui affectent le prix d'un contrat.
• Cas d'utilisation courants: Couverture et trading spéculatif.
• Stratégies commerciales: Mise protectrice, appel couvert, chevauchement et étranglement.

Que sont les contrats d’options ?

Définition et fonctionnement

Les contrats d'options sont des dérivés financiers qui donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé avant une date précise. Ces contrats sont négociés sur les marchés d’options et peuvent reposer sur un large éventail d’actifs, notamment des actions, des crypto-monnaies, des indices financiers et des matières premières.

Types d'options

Il existe deux types d’options de base : les achats (calls) et les ventes (puts). Les options d'achat donnent au propriétaire le droit d'acheter l'actif sous-jacent, tandis que les options de vente donnent au propriétaire le droit de vendre l'actif. Les traders choisissent généralement d'acheter des options d'achat lorsqu'ils s'attendent à ce que le prix de l'actif augmente et des options de vente lorsqu'ils s'attendent à une baisse du prix.

Composantes d'un contrat d'options

Taille de la commande

La taille de la commande fait référence au nombre de contrats à négocier. Chaque contrat d'option représente généralement 100 actions de l'actif sous-jacent.

Date d'échéance

La date d’expiration est la date au-delà de laquelle l’acheteur ne peut plus exercer l’option. La plupart des contrats d'options ont des dates d'expiration mensuelles ou trimestrielles.

Prix ​​d'exercice

Le prix d'exercice est le prix auquel l'actif sera acheté ou vendu si l'acheteur décide d'exercer l'option. Il s’agit d’un élément crucial qui détermine si l’option est « dans la monnaie », « à la monnaie » ou « hors de la monnaie ».

Coût du contrat (Premium)

La prime est le prix de négociation du contrat d'option. Il représente le montant qu'un investisseur doit payer pour acquérir le droit d'option. La valeur de la prime change à mesure que la date d'expiration approche et est influencée par plusieurs facteurs tels que le prix de l'actif sous-jacent, le prix d'exercice, le temps restant jusqu'à l'expiration et la volatilité du marché.

Tableau explicatif : Facteurs qui influencent la prime

Options de Grecs

Les options grecques sont des lettres de l'alphabet grec qui sont utilisées sur le marché des options comme outils pour analyser les multiples facteurs qui affectent le prix d'un contrat. Techniquement, les Grecs sont des valeurs statistiques qui mesurent les risques d'un contrat en fonction de différentes variables.

Delta

Delta mesure dans quelle mesure le prix d’un contrat d’options changera par rapport au prix de l’actif sous-jacent. Par exemple, un Delta de 0,6 suggère que le prix de la prime est susceptible d'évoluer 0,60 $ pour chaque déplacement de 1 $ dans le prix de l'actif sous-jacent.

Theta

Theta mesure la variation de prix par rapport à une réduction d'un jour de la durée du contrat. Suggère dans quelle mesure la prime devrait changer à mesure que le contrat d'options approche de sa date d'expiration.

Gama

Gamma mesure le taux de changement de Delta au fil du temps. Ainsi, si Delta passe de 0,6 à 0,45, Gamma serait de 0,15.

Vega

Vega mesure le taux de variation du prix du contrat par rapport à une variation de 1 % de la volatilité implicite de l'actif sous-jacent. Une augmentation du Vega reflète généralement une augmentation du prix des options d’achat et de vente.

rho

Rho mesure la variation de prix attendue par rapport aux fluctuations de taux d'intérêt. taux d'intérêt des prix plus élevés entraînent généralement une augmentation des achats et une diminution des ventes. Ainsi, la valeur Rho est positive pour les achats et négative pour les ventes.

Cas d'utilisation courants

couverture

Les contrats d'options sont largement utilisés comme instruments de couverture. Un exemple simple de stratégie de couverture est celui où les traders achètent des options de vente sur des actions qu’ils possèdent déjà. Si la valeur de vos investissements chute considérablement, l’exercice de l’option de vente peut contribuer à atténuer les pertes.

Trading spéculatif

Les options peuvent également être utilisées à des fins de trading spéculatif. Par exemple, un trader qui estime que le prix d’un actif est sur le point d’augmenter peut acheter une option d’achat. Si le prix d'un actif dépasse le prix d'exercice, le trader peut alors exercer l'option et acheter l'actif à prix réduit.

Stratégies commerciales

Put de protection

Un Put Protecteur est l’achat d’un contrat d’option de vente sur un actif qui appartient déjà au trader. Cette stratégie est utilisée pour protéger l'investisseur d'une éventuelle tendance à la baisse, en maintenant la possibilité de profit si le prix de l'actif augmente.

Appel couvert

Un appel couvert est la vente d'une option d'achat sur un actif qui appartient déjà au trader. Cette stratégie est utilisée par les investisseurs cherchant à générer un profit supplémentaire sur leurs investissements sous forme de Premium. Si le contrat n'est pas exercé, ils percevront la valeur de la Prime et conserveront leurs avoirs. Cependant, si le contrat est exercé en raison d'une augmentation du prix du marché, ils sont contraints de vendre leurs positions.

Enjamber

Le Straddle consiste à acheter des options d'achat et de vente sur le même actif avec un prix d'exercice et une date d'expiration identiques. Cela permet au trader de réaliser un profit tant que l'actif présente un mouvement de marché suffisant dans les deux sens. En termes simples, le trader parie sur la volatilité du marché.

Étrangler

L'étranglement consiste à acheter des options d'achat et de vente lorsqu'elles sont hors du marché (c'est-à-dire un prix d'exercice supérieur au prix du marché pour l'option d'achat et inférieur pour l'option de vente). Fondamentalement, le concept Strangle est comme le Straddle, mais avec des coûts moindres pour établir une position. Cependant, Strangle nécessite un niveau de volatilité plus élevé pour être rentable.

Avantages et inconvénients

Avantages

• Convient aux stratégies de couverture contre les risques de marché.
• Une plus grande flexibilité pour le trading spéculatif.
• Permet diverses combinaisons de stratégies de trading, avec des modèles de risque/récompense uniques.
• Potentiel de profit dans toutes les tendances du marché (haussier, baissier et latéral).
• Il peut être utilisé pour réduire les coûts lors de la prise de position.
• Permet à plusieurs transactions d'être exécutées simultanément.

Inconvénients

• Les mécanismes de fonctionnement et les calculs des valeurs Premium sont complexes.
• Beaucoup de risques encourus, en particulier pour les écrivains.
• Des stratégies commerciales plus complexes par rapport aux alternatives conventionnelles.
• Les marchés d'options sont souvent affectés par de faibles niveaux de liquidité, ce qui les rend moins attractifs pour la plupart des traders.
• La valeur de Premium est très volatile et a tendance à baisser à mesure que la date d'échéance approche.

Contrats d'options et contrats à terme

Les options et les contrats à terme sont des instruments dérivés et ont des cas d’utilisation courants. Il existe cependant une grande différence entre les deux en ce qui concerne le mécanisme de règlement. Contrairement aux contrats d'options, les contrats à terme sont toujours exécutés à la date d'expiration.

En d’autres termes, les titulaires de contrats sont légalement tenus d’échanger l’actif (ou sa valeur monétaire). En revanche, le contrat d'options s'exerce à la discrétion du trader détenteur du contrat. Si le titulaire du contrat (acheteur) décide d'exercer l'option, le vendeur du contrat (scénariste) est obligé de négocier l'actif concerné.

Résumer le contrat d’options

Comme son nom l’indique, le contrat d’options donne à l’investisseur le pouvoir de choisir d’acheter ou de vendre un actif à l’avenir, quel que soit le prix du marché. Ce type de contrat est très polyvalent et peut être utilisé dans divers scénarios, non seulement dans le cadre de transactions spéculatives, mais également dans l'exécution de stratégies de couverture.

Il convient toutefois de souligner que les opérations sur contrats d’options, ainsi que sur d’autres produits dérivés, comportent de nombreux risques. Par conséquent, avant de choisir de recourir à ce type de contrat, le commerçant doit bien comprendre son fonctionnement.

Il est également important de connaître les différentes combinaisons d’achats et de ventes ainsi que les risques potentiels impliqués dans chaque stratégie. Il convient également d'envisager l'utilisation de gestion des risques ainsi qu'une analyse technique et fondamentale pour réduire vos pertes potentielles.

Section Foire aux questions (FAQ)

1. Qu'est-ce qu'un contrat d'options ?

Un contrat d'options est un instrument financier qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé avant une date précise.

2. Quels sont les types d’options ?

Il existe deux types d’options de base : les achats (calls) et les ventes (puts). Les options d'achat donnent au propriétaire le droit d'acheter l'actif sous-jacent, tandis que les options de vente donnent au propriétaire le droit de vendre l'actif.

3. Qu'est-ce que le prix d'exercice ?

Le prix d'exercice est le prix auquel l'actif sera acheté ou vendu si l'acheteur décide d'exercer l'option.

4. Qu'est-ce que Premium ?

La prime est le prix de négociation du contrat d'option. Il représente le montant qu'un investisseur doit payer pour acquérir le droit d'option.

5. Que sont les options grecques ?

Les options grecques sont des lettres de l'alphabet grec qui sont utilisées sur le marché des options comme outils pour analyser les multiples facteurs qui affectent le prix d'un contrat. Ils comprennent Delta, Theta, Gamma, Vega et Rho.

6. Quelles sont les stratégies courantes de trading d’options ?

Les stratégies courantes de négociation d'options incluent les options de vente protectrices, les options d'achat couvertes, les stratégies Straddle et Strangle.

7. Quels sont les avantages des contrats d’options ?

Les avantages des contrats d'options incluent une plus grande flexibilité pour les transactions spéculatives, diverses combinaisons de stratégies de négociation, un potentiel de profit selon les tendances du marché et la possibilité de réduire les coûts lors de la prise de positions.

8. Quels sont les inconvénients des contrats d’options ?

Les inconvénients des contrats d'options incluent la complexité des mécanismes opérationnels et du calcul de la valeur de la prime, les nombreux risques impliqués, en particulier pour les souscripteurs, et la volatilité de la valeur de la prime.

9. Qu’est-ce que la couverture d’options ?

La couverture avec des options est une stratégie de protection contre les risques de marché. Un exemple classique est celui où les traders achètent des options de vente sur des actions qu’ils possèdent déjà pour atténuer les pertes si la valeur de leurs investissements chute.

10. Qu’est-ce que le trading d’options spéculatives ?

Le trading d'options spéculatives consiste à acheter des options d'achat ou de vente en fonction des attentes relatives aux mouvements de prix des actifs sous-jacents. Si le prix de l'actif dépasse le prix d'exercice, le trader peut exercer l'option et acheter l'actif à prix réduit.

Conclusion

Les contrats d'options sont des instruments financiers polyvalents qui offrent aux investisseurs la possibilité d'acheter ou de vendre des actifs à un prix prédéterminé jusqu'à une date précise. Ils sont largement utilisés à des fins de couverture et de spéculation, offrant une variété de stratégies d'investissement.

Les principaux composants d'un contrat d'options comprennent la taille de la commande, la date d'expiration, le prix d'exercice et le coût du contrat (Premium). La valeur de la prime est influencée par plusieurs facteurs, notamment le prix de l'actif sous-jacent, le prix d'exercice, le temps restant jusqu'à l'expiration et la volatilité du marché.

Les options grecques sont des outils statistiques qui mesurent les risques d'un contrat en fonction de différentes variables, notamment Delta, Theta, Gamma, Vega et Rho. Les contrats d'options sont utilisés dans diverses stratégies de trading telles que le Protective Put, le Covered Call, le Straddle et le Strangle, chacune avec ses propres avantages et inconvénients.

Lors du choix d’utiliser des contrats d’options, il est essentiel de bien comprendre leur fonctionnement et de connaître les différentes combinaisons d’achats et de ventes, ainsi que les risques potentiels impliqués dans chaque stratégie. Par ailleurs, l'utilisation de gestion des risques ainsi qu’une analyse technique et fondamentale sont essentielles pour réduire les pertes potentielles.

En résumé, les contrats d’options sont des outils puissants qui peuvent être utilisés efficacement pour atténuer les risques et maximiser les profits, à condition qu’ils soient compris et utilisés de manière appropriée. Avec une diligence raisonnable et des connaissances, les investisseurs peuvent tirer le meilleur parti des opportunités offertes par les contrats d’options.