Qu’est-ce qu’un bilan et comment fonctionne-t-il ?

• Comprendre ce qu’est un bilan.
• Apprenez son fonctionnement et sa formule.
• Connaître les principaux composants : actifs, passifs et capitaux propres.
• Voir un exemple réel et des conseils d'analyse.

Qu'est-ce qu'un bilan ?

Um bilan est un état financier qui présente la situation financière d'une entreprise à un moment donné. Il détaille les actif (ce que possède l'entreprise), le passifs (ce qu'elle doit) et le valeur nette (la valeur résiduelle pour les actionnaires). C'est comme un instantané financier, montrant la capacité de l'entreprise à financer ses opérations, à payer ses dettes et à générer de la valeur.

Définition simple

Considérez le bilan comme un calcul de la « valeur » d’une entreprise, semblable à la valeur nette d’une maison : si vous vendez tous les actifs et remboursez toutes les dettes, ce qui reste est la valeur nette. Pour les entreprises, cela s'appelle valeur nette ou valeur comptable.

Comment fonctionne le bilan ?

Le bilan suit une formule fondamentale :

Actifs = Passifs + Capitaux propres

En réorganisant, nous avons :

Valeur nette = Actif – Passif

Cette équation montre que les capitaux propres sont ce qui reste après avoir soustrait les obligations (passifs) des ressources (actifs). Il reflète la valeur théorique que les actionnaires recevraient si la société vendait tous ses actifs et remboursait toutes ses dettes.

Pourquoi est-ce utile ?

Le bilan répond à des questions cruciales pour les investisseurs :

• De combien d’argent l’entreprise dispose-t-elle pour investir ou acquérir des actifs ?
• Quelles propriétés matérielles, telles que des usines, possède-t-elle ?
• Quel est le niveau d'endettement ?
• Quelle est la valeur comptable réelle de l'entreprise ?

Composantes du bilan

Le bilan est divisé en trois parties principales : actif, passifs e valeur nette. Explorons chacun d’eux :

Actif

Actif sont toutes les ressources dont dispose l'entreprise, réparties en :

• Actifs courants : Ils comprennent les liquidités, les placements à court terme, les stocks et les comptes débiteurs (argent attendu dans un délai d’un an).
• Actifs non courants : Ils comprennent les propriétés, les équipements, investissements à long terme et la propriété intellectuelle, comme les brevets.

Passifs

Passifs représentent les dettes et obligations de l'entreprise, également divisées en :

• Passif courant : Dettes à payer dans un délai d’un an, telles que les factures à payer et les dettes à court terme.
• Passifs non courants : Dettes à long terme, telles que les obligations de financement et de location.

Valeur nette

O valeur nette est la valeur résiduelle après soustraction du passif de l'actif. Comprend le capital social (apports des actionnaires), les bénéfices non répartis et les autres réserves. Il est particulièrement utile pour évaluer actes de valeur, car il indique la « valeur comptable » de l’entreprise, sans tenir compte de son potentiel de croissance ou de ses bénéfices futurs.

Pourquoi le bilan est-il important ?

Le bilan est un outil essentiel pour les investisseurs car il fournit des informations sur la santé financière et la flexibilité d’une entreprise. Cela aide à :

• Évaluer la liquidité : quelle quantité de liquidités est disponible pour les opérations ou l’expansion ?
• Mesurer la force : l’entreprise dispose-t-elle de suffisamment d’actifs corporels pour couvrir ses dettes ?
• Analyser la dette : le niveau d’endettement est-il soutenable ?
• Détermination de la valeur comptable : quelle est la « vraie » valeur de l’entreprise ?

Pour les investisseurs axés sur valeur, comme ceux qui suivent la stratégie de Warren Buffett, le bilan est crucial, car le rapport prix/valeur comptable (P/BV) aide à identifier actes sous-évalué.

Exemple concret : bilan d’Apple (2023)

Analysons le bilan de Apple (AAPL) le 30 septembre 2023, pour comprendre comment cela reflète la santé financière d'un géant de la technologie.

Actif

Apple a signalé 352,6 milliards de dollars au total des actifs, divisé en :

• Trésorerie et équivalents de trésorerie : 30 milliards de dollars, y compris les liquidités et les comptes du marché monétaire.
• Titres négociables : 132 milliards de dollars en obligations, actions et autres investissements liquides, totalisant 162 milliards de dollars d’actifs liquides.
• Propriétés et équipements : 43,7 milliards de dollars, y compris les usines et les bureaux.
• Comptes débiteurs: 29,5 milliards de dollars US, montants à recevoir des clients.
• Actions : 6,33 milliards de dollars US, en supposant une vente au prix fort.
• Autres actifs : Il s’agit notamment des brevets et du fonds de commerce, qui sont difficiles à évaluer.

Note: À l’exception des liquidités et des titres, la valeur des actifs n’est pas garantie. Par exemple, les propriétés peuvent ne pas être vendues à leur valeur comptable et les comptes clients dépendent du paiement des clients.

Passifs

Apple avait 290,4 milliards de dollars en passif, y compris :

• Dette à long terme : 95,3 milliards de dollars américains, soit l’obligation la plus importante.
• Comptes à payer: 63 milliards de dollars dus aux fournisseurs.
• Autres passifs : 109 milliards de dollars US, y compris les obligations salariales, les impôts différés et les pensions.

Valeur nette

En soustrayant les passifs des actifs, Apple avait 62,1 milliards de dollars en équité. Ce montant représente ce qui resterait si l’entreprise vendait tous ses actifs et remboursait ses dettes. Cependant, la valeur marchande d’Apple était 2,7 billions de dollars américains, environ 43 fois les capitaux propres, en raison de sa rentabilité et de sa croissance élevées.

Infographie interactive : Composantes du bilan

Comment créer un bilan

Que vous soyez propriétaire d’une petite entreprise ou que vous souhaitiez analyser vos finances personnelles, créer un bilan est simple et utile. Suivez ces étapes :

Astuce: Les logiciels de comptabilité comme QuickBooks ou Google Sheets gratuits peuvent faciliter la création et la mise à jour de votre bilan.