ما هي عقود الخيارات؟

هل سبق لك أن تساءلت ما هم عقود الخيارات وكيف يعملون؟ عقود الخيارات هي أدوات مالية توفر للمستثمرين المرونة لشراء أو بيع الأصول بسعر محدد سلفا حتى تاريخ محدد.

وهي تستخدم على نطاق واسع للتحوط والمضاربة، وتوفير مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار. في هذه المقالة، سوف نستكشف المفاهيم الأساسية والفوائد والمخاطر والاستراتيجيات المرتبطة بعقود الخيارات.

قائمة أبرز

• التعريف والوظيفة: ما هي عقود الخيارات وكيف تعمل.
• أنواع الخيارات: المشتريات والمبيعات وتطبيقاتها.
• مكونات عقد الخيارات: حجم العقد، تاريخ انتهاء الصلاحية، سعر الإضراب، والتكلفة.
• بريميوم: العوامل المؤثرة على قيمة القسط.
• خيارات اليونانيين: التدابير الإحصائية لتحليل العوامل التي تؤثر على سعر العقد.
• حالات الاستخدام الشائعة: التحوط وتداول المضاربة.
• استراتيجيات التداول: الوضع الوقائي، النداء المغطى، التمدد والخنق.

ما هي عقود الخيارات؟

التعريف والوظيفة

عقود الخيارات هي مشتقات مالية تمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد سلفا وفي تاريخ محدد. يتم تداول هذه العقود في أسواق الخيارات ويمكن أن تعتمد على مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك الأسهم والعملات المشفرة والمؤشرات المالية والسلع.

أنواع الخيارات

هناك نوعان أساسيان من الخيارات: المشتريات (المكالمات) والمبيعات (الخيارات). تمنح خيارات الاتصال المالك الحق في شراء الأصل الأساسي، في حين تمنح خيارات البيع المالك الحق في بيع الأصل. يختار المتداولون عادةً شراء خيارات الاتصال عندما يتوقعون ارتفاع سعر الأصل ووضع الخيارات عندما يتوقعون انخفاض السعر.

مكونات عقد الخيارات

حجم الطلب

يشير حجم الأمر إلى عدد العقود التي سيتم تداولها. يمثل كل عقد خيار بشكل عام 100 سهم من الأصل الأساسي.

تاريخ الاستحقاق

تاريخ انتهاء الصلاحية هو التاريخ الذي لا يستطيع المشتري بعده ممارسة الخيار. معظم عقود الخيارات لها تواريخ انتهاء شهرية أو ربع سنوية.

سعر الإضراب

سعر التنفيذ هو السعر الذي سيتم به شراء الأصل أو بيعه إذا قرر المشتري ممارسة الخيار. وهذا عنصر حاسم يحدد ما إذا كان الخيار "داخل المال" أو "خارج المال" أو "خارج المال".

تكلفة العقد (قسط)

القسط هو سعر التداول لعقد الخيار. وهو يمثل المبلغ الذي يجب على المستثمر دفعه للحصول على حق الخيار. تتغير قيمة العلاوة مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية وتتأثر بعدة عوامل مثل سعر الأصل الأساسي وسعر التنفيذ والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية وتقلبات السوق.

جدول توضيحي: العوامل المؤثرة على قسط التأمين

خيارات اليونانيين

الخيارات اليونانية هي حروف الأبجدية اليونانية التي تستخدم في سوق الخيارات كأدوات لتحليل العوامل المتعددة التي تؤثر على سعر العقد. من الناحية الفنية، اليونانيون عبارة عن قيم إحصائية تقيس مخاطر العقد بناءً على متغيرات مختلفة.

دلتا

تقيس دلتا مقدار تغير سعر عقد الخيارات مقارنة بسعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، تشير دلتا البالغة 0,6 إلى أن سعر العلاوة من المرجح أن يتحرك 0,60 دولارًا لكل حركة بقيمة 1 دولار في سعر الأصل الأساسي.

ثيتا

تقيس ثيتا تغير السعر بالنسبة إلى انخفاض يوم واحد في مدة العقد. يقترح مقدار العلاوة التي يجب أن تتغير مع اقتراب عقد الخيارات من تاريخ انتهاء صلاحيته.

طيف

تقيس جاما معدل تغير الدلتا مع مرور الوقت. لذا، إذا تغيرت قيمة دلتا من 0,6 إلى 0,45، فستكون قيمة جاما 0,15.

النسر الواقع

يقيس Vega معدل التغير في سعر العقد بالنسبة إلى تغير بنسبة 1٪ في التقلبات الضمنية للأصل الأساسي. تعكس الزيادة في Vega بشكل عام زيادة في سعر خيارات الشراء والبيع.

رو

يقيس Rho التغير المتوقع في الأسعار فيما يتعلق بالتقلبات في الأسعار اسعار الفائدة. اسعار الفائدة يؤدي ارتفاع الأسعار عمومًا إلى زيادة المشتريات وانخفاض المبيعات. وبذلك تكون قيمة Rho موجبة للمشتريات وسالبة للمبيعات.

حالات الاستخدام الشائعة

التحوط

تستخدم عقود الخيارات على نطاق واسع كأدوات تحوط. أحد الأمثلة الأساسية لاستراتيجية التحوط هو عندما يقوم المتداولون بشراء خيارات البيع على الأسهم التي يمتلكونها بالفعل. إذا انخفضت قيمة استثماراتك بشكل كبير، فإن ممارسة خيار البيع يمكن أن يساعد في تخفيف الخسائر.

التداول المضاربي

ويمكن أيضا استخدام الخيارات للتداول المضاربة. على سبيل المثال، يمكن للمتداول الذي يعتقد أن سعر الأصل على وشك الارتفاع أن يشتري خيار الاتصال. إذا ارتفع سعر الأصل فوق سعر التنفيذ، فيمكن للمتداول بعد ذلك ممارسة الخيار وشراء الأصل بسعر مخفض.

استراتيجيات التداول

وضع الحماية

"الوضع الوقائي" هو شراء عقد خيار البيع على أصل مملوك بالفعل للمتداول. تُستخدم هذه الإستراتيجية لحماية المستثمر من الاتجاه الهبوطي المحتمل، مع الحفاظ على إمكانية الربح في حالة ارتفاع سعر الأصل.

دعوة مغطاة

المكالمة المغطاة هي بيع خيار الاتصال على أصل مملوك بالفعل للمتداول. يتم استخدام هذه الإستراتيجية من قبل المستثمرين الذين يتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية من استثماراتهم في شكل Premium. إذا لم يتم تنفيذ العقد، فسوف يحصلون على قيمة القسط ويحتفظون بأصولهم. ومع ذلك، إذا تم تنفيذ العقد بسبب زيادة سعر السوق، فإنهم يضطرون إلى بيع مراكزهم.

امتطى

يتضمن Straddle شراء خيارات الشراء والبيع على نفس الأصل بسعر تنفيذ متطابق وتاريخ انتهاء الصلاحية. يتيح ذلك للمتداول تحقيق الربح طالما أن الأصل يتمتع بحركة سوق كافية في أي من الاتجاهين. ببساطة، يراهن المتداول على تقلبات السوق.

خنق

يتضمن Strangle شراء خيارات الشراء والبيع عندما تكون خارج السوق (أي سعر الإضراب أعلى من سعر السوق لخيار الشراء وأدناه لخيار الشراء). في الأساس، يشبه مفهوم Strangle مفهوم Straddle، ولكن بتكاليف أقل لإنشاء المركز. ومع ذلك، يتطلب Strangle مستوى أعلى من التقلبات ليكون مربحًا.

المميزات والعيوب

المزايا

• مناسبة لاستراتيجيات التحوط ضد مخاطر السوق.
• مرونة أكبر في التداول بالمضاربة.
• يسمح بمجموعات مختلفة من استراتيجيات التداول، مع أنماط المخاطر/المكافآت الفريدة.
• إمكانية الربح في جميع اتجاهات السوق (الصعود، الدب، والجانبي).
• يمكن استخدامه لتقليل التكاليف عند الدخول إلى المراكز.
• يسمح بتنفيذ العديد من الصفقات في وقت واحد.

سلبيات

• آليات التشغيل وحسابات القيم المميزة معقدة.
• هناك الكثير من المخاطر التي ينطوي عليها الأمر، خاصة بالنسبة للكتاب.
• استراتيجيات تجارية أكثر تعقيدا بالمقارنة مع البدائل التقليدية.
• غالبًا ما تعاني أسواق الخيارات من انخفاض مستويات السيولة، مما يجعلها أقل جاذبية لمعظم المتداولين.
• قيمة القسط متقلبة للغاية وتميل إلى الانخفاض مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.

عقود الخيارات مقابل العقود الآجلة

كل من الخيارات والعقود الآجلة هي أدوات مشتقة ولها حالات استخدام شائعة. لكن هناك فرق كبير بين الاثنين عندما يتعلق الأمر بآلية التسوية. على عكس عقود الخيارات، يتم تنفيذ العقود الآجلة دائما في تاريخ انتهاء الصلاحية.

وبعبارة أخرى، فإن أصحاب العقود ملزمون قانونًا بتداول الأصل (أو قيمته النقدية). ومن ناحية أخرى، يتم ممارسة عقد الخيارات وفقا لتقدير التاجر الذي يحمل العقد. إذا قرر صاحب العقد (المشتري) ممارسة الخيار، فإن بائع العقد (الكاتب) ملزم بتداول الأصل المعني.

تلخيص حول عقد الخيارات

وكما يوحي الاسم، فإن عقد الخيارات يمنح المستثمر القدرة على اختيار شراء أو بيع أصل في المستقبل، بغض النظر عن سعر السوق. هذا النوع من العقود متعدد الاستخدامات ويمكن استخدامه في سيناريوهات مختلفة - ليس فقط في تداول المضاربة، ولكن أيضًا في تنفيذ استراتيجيات التحوط.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن العمليات بعقود الخيارات، وكذلك المشتقات الأخرى، تنطوي على العديد من المخاطر. لذلك، قبل اختيار استخدام هذا النوع من العقود، يجب أن يكون لدى المتداول فهم جيد لكيفية عمله.

ومن المهم أيضًا أن تكون على دراية بالمجموعات المختلفة من عمليات الشراء والبيع والمخاطر المحتملة التي تنطوي عليها كل استراتيجية. وينبغي أيضا النظر في استخدام إدارة المخاطر جنبًا إلى جنب مع التحليل الفني والأساسي لتقليل خسائرك المحتملة.

قسم الأسئلة الشائعة (FAQ).

1. ما هو عقد الخيارات؟

عقد الخيارات هو أداة مالية تمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد سلفا وفي تاريخ محدد.

2. ما هي أنواع الخيارات؟

هناك نوعان أساسيان من الخيارات: المشتريات (المكالمات) والمبيعات (الخيارات). تمنح خيارات الاتصال المالك الحق في شراء الأصل الأساسي، في حين تمنح خيارات البيع المالك الحق في بيع الأصل.

3. ما هو سعر الإضراب؟

سعر التنفيذ هو السعر الذي سيتم به شراء الأصل أو بيعه إذا قرر المشتري ممارسة الخيار.

4. ما هو بريميوم؟

القسط هو سعر التداول لعقد الخيار. وهو يمثل المبلغ الذي يجب على المستثمر دفعه للحصول على حق الخيار.

5. ما هي خيارات اليونانيين؟

الخيارات اليونانية هي حروف الأبجدية اليونانية التي تستخدم في سوق الخيارات كأدوات لتحليل العوامل المتعددة التي تؤثر على سعر العقد. وهي تشمل دلتا، ثيتا، جاما، فيجا ورو.

6. ما هي استراتيجيات تداول الخيارات الشائعة؟

تشمل استراتيجيات تداول الخيارات الشائعة وضع الحماية، والمكالمات المغطاة، والامتداد، والخنق.

7. ما هي مميزات عقود الخيارات؟

وتشمل مزايا عقود الخيارات مرونة أكبر للتداول المضارب، ومجموعات مختلفة من استراتيجيات التداول، وإمكانية الربح عبر اتجاهات السوق، والقدرة على خفض التكاليف عند الدخول في المراكز.

8. ما هي عيوب عقود الخيارات؟

وتشمل عيوب عقود الخيارات تعقيد آليات التشغيل وحسابات قيمة القسط، والعديد من المخاطر التي تنطوي عليها، وخاصة بالنسبة للكتاب، وتقلب قيمة القسط.

9. ما هو التحوط الخيار؟

التحوط مع الخيارات هو استراتيجية للحماية من مخاطر السوق. والمثال الأساسي هو عندما يقوم المتداولون بشراء خيارات البيع على الأسهم التي يمتلكونها بالفعل للتخفيف من الخسائر في حالة انخفاض قيمة استثماراتهم.

10. ما هو تداول خيارات المضاربة؟

يتضمن تداول خيارات المضاربة شراء خيارات الشراء أو البيع بناءً على توقعات تحركات أسعار الأصول الأساسية. إذا ارتفع سعر الأصل فوق سعر التنفيذ، فيمكن للمتداول ممارسة الخيار وشراء الأصل بسعر مخفض.

اختتام

عقود الخيارات هي أدوات مالية متعددة الاستخدامات توفر للمستثمرين المرونة لشراء أو بيع الأصول بسعر محدد مسبقًا حتى تاريخ محدد. وهي تستخدم على نطاق واسع للتحوط والمضاربة، وتوفير مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار.

تشمل المكونات الرئيسية لعقد الخيارات حجم الطلب وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب وتكلفة العقد (قسط). تتأثر قيمة العلاوة بعدة عوامل، بما في ذلك سعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية وتقلبات السوق.

الخيارات اليونانية هي أدوات إحصائية تقيس مخاطر العقد بناءً على متغيرات مختلفة، بما في ذلك دلتا، ثيتا، جاما، فيجا ورو. يتم استخدام عقود الخيارات في استراتيجيات التداول المختلفة مثل خيار الحماية، والطلب المغطى، والامتداد، والخنق، ولكل منها مزاياها وعيوبها.

عند اختيار استخدام عقود الخيارات، من المهم أن يكون لديك فهم جيد لكيفية عملها ومعرفة المجموعات المختلفة من المشتريات والمبيعات، فضلا عن المخاطر المحتملة التي تنطوي عليها كل استراتيجية. علاوة على ذلك، فإن استخدام إدارة المخاطر جنبا إلى جنب مع التحليل الفني والأساسي ضروري للحد من الخسائر المحتملة.

باختصار، تعد عقود الخيارات أدوات قوية يمكن استخدامها بشكل فعال للتخفيف من المخاطر وتعظيم الأرباح، بشرط أن يتم فهمها واستخدامها بشكل مناسب. مع العناية الواجبة والمعرفة، يمكن للمستثمرين الاستفادة القصوى من الفرص التي توفرها عقود الخيارات.