O Que Acontece Quando Todos os Bitcoins Forem Minerados?

Bitcoin continua ganhando força e popularidade. Há apenas um ano e meio, especialistas e especialistas em tecnologia estavam otimistas sobre seu crescimento futuro, mas poucos esperavam que o Bitcoin decolasse como em 2021.

A tendência ainda pode continuar inabalável. Já foram minerados mais de 19 milhões de bitcoins. Isso nos leva a uma pergunta mais desconcertante: o que acontece quando todos os bitcoins são minerados?

Considerando que restam menos de 2 milhões de bitcoins, esta é uma preocupação real para todos os envolvidos. Aqui está uma explicação do que acontece quando todos os bitcoins restantes são minerados.

Quantos Bitcoins restam para minerar?

Em junho de 2022, aproximadamente 19,07 milhões de bitcoins estão em circulação. Isso significa que há apenas 1,92 milhão de bitcoins restantes para mineração, e mais de 90% de todos os bitcoins foram minerados.

Quando o inventor do Bitcoin, Satoshi Nakamoto , criou a moeda virtual em 2008, a oferta total de Bitcoin foi fixada em 21 milhões. Uma das razões para o limite de oferta do Bitcoin foi garantir uma moeda sem inflação. Como os bitcoins são destinados ao uso transacional, assim como o papel-moeda, muitos bitcoins no mercado podem gerar grandes oscilações de preços.

Com isso em mente, o inventor estipulou um limite de 21 milhões de bitcoins para controlar o oferta, portanto, flutuações futuras de preços.

Uma forma de controlar o mecanismo era liberar bitcoins gradualmente, sem sobrecarregar o mercado com todos os 21 milhões de bitcoins de uma só vez.

Para fazer isso, o código Bitcoin foi projetado para permitir que apenas um número fixo de bitcoins seja minerado todos os anos até que o limite de 21 milhões de bitcoins, seja atingido.

Novos bitcoins entram em circulação quando um novo bloco é minerado e adicionado ao blockchain, e essa mineração de Bitcoin é programada com um algoritmo de dificuldade que ajuda a manter todo o sistema estável, mantendo uma duração de 10 minutos para encontrar novos blocos.

Essa dificuldade é atualizada a cada 2.016 blocos ou aproximadamente a cada duas semanas, pois a própria rede determinará se as atividades dos mineradores aumentaram ou diminuíram e reajustar a dificuldade de mineração de bitcoin para manter cada tempo de bloqueio em aproximadamente 10 minutos.

Redução pela metade do Bitcoin

Para garantir o fluxo gradual de bitcoins, Satoshi Nakamoto introduziu o conceito de halving. Esse mecanismo reduz pela metade o número de bitcoins disponíveis que entram em circulação a cada três anos e nove meses.

Se a tendência continuar, significa que quase todos os 21 milhões de bitcoins serão minerados até o final de 2078. Em outras palavras, não haverá mais bitcoins para minerar.

Há alguma confusão em torno a data exata em que o fornecimento total de Bitcoin terminará para aqueles que se perguntam o que acontece quando todos os bitcoins são minerados.

Se você pesquisar a resposta no Google, é provável que a data deste evento esteja listada como 2040, em vez de 2078.

Isso ocorre em parte porque estudos informais concluem que o halving ocorre a cada quatro anos, em vez de três anos e nove meses.

Muito provavelmente, se a tendência do halving continuar como está e todo o resto permanecer constante, o limite de oferta do Bitcoin será atingido por volta de 2078.

O próximo halving do bitcoin ocorrerá estimado em março ou abril de 2024, quando o protocolo está configurado para repetir o halving mais uma vez, reduzindo a recompensa do bloco para 3,125 BTC.

O Fornecimento Total de Bitcoin

Quantos Bitcoins Existem?

Todos os dias, há menos blocos de Bitcoin disponíveis para mineração à medida que a data final da mineração de Bitcoin se aproxima gradualmente.

No entanto, é importante entender que nem todos os bitcoins minerados até o momento estão em circulação — o que reduz ainda mais a oferta total de bitcoins em circulação a qualquer momento. Existem muitas razões pelas quais a oferta existente de bitcoins não se correlaciona com o total de bitcoins já minerados.

Uma das principais razões é o método de armazenamento de Bitcoin. Como o proprietário precisa proteger seu Bitcoin usando carteiras e senhas, não há como acessar os bitcoins armazenados se o proprietário falecer sem dar a outra pessoa acesso à senha.

O Bitcoin também pode ficar permanentemente inacessível devido a outros erros por parte de seus proprietários. Bitcoin difere de outros ativos: é quase impossível recuperá-lo sem o consentimento do proprietário.

De acordo com um estudo recente do New York Times, quase 20% dos bitcoins estão presos em carteiras inacessíveis. O valor total desses Bitcoins presos é estimado em cerca de US$ 140 bilhões.

Esses bitcoins ficarão provavelmente presos indefinidamente, o que afeta a oferta total de bitcoins em circulação.

Na próxima vez que alguém perguntar quantos bitcoins existem em circulação, a resposta simples é pegar a oferta circulante, no momento em que este artigo foi escrito, esse número é de cerca de 19 milhões e, em seguida, menos quaisquer bitcoins presos em carteiras inacessíveis.

A Figura Final

Mesmo que não houvesse bitcoins presos, é teoricamente impossível atingir a cifra de 21 milhões depois que todos os bitcoins forem minerados.

Na realidade, o valor final será muito próximo do limite de oferta do Bitcoin. Isso ocorre porque a oferta de Bitcoin nunca é expressa em termos exatos. Em vez disso, o código Bitcoin usa pontos decimais arredondados para o número inteiro mais próximo. Como resultado, uma oferta de 6,2589 bitcoins é representada por 6 bitcoins.

Bitcoins são divididos em unidades menores, conhecidas como satoshis. Um satoshi constitui um 1/100 milionésimo de um Bitcoin.

Devido a essas unidades menores — e ao arredondamento dos números — os especialistas sugerem que o limite de fornecimento de Bitcoin será limitado a 20.999.999 em vez de 21 milhões de bitcoins.

A quantidade de Bitcoin é fixa?

O fornecimento total de Bitcoin e o número máximo de bitcoins para mineração são fixos — a menos que as partes interessadas decidam fazer algo a respeito. Quando Satoshi Nakamoto inventou a moeda virtual, ele fez isso como um projeto de código aberto.

Para aqueles preocupados com o que acontece quando todos os bitcoins são minerados e o impacto que isso pode ter, se as partes interessadas decidirem alterar o código e aumentar o limite de Bitcoin, é possível se a maioria concordar. Apesar do incentivo para fazê-lo, o impacto potencial de tal mudança é altamente discutível e controverso.

Incentivo para aumentar a oferta total de Bitcoin

A mineração de Bitcoin é popular porque há um grande incentivo para os mineradores que podem minerar com sucesso a quantidade máxima de Bitcoin para seu próprio ganho.

O incentivo é pago em recompensas em bloco, que é um número fixo de bitcoins distribuídos aos mineradores. Além de receber Bitcoin, os mineradores também recebem uma parte das taxas de transação associadas a um bloco.

Quando a moeda foi lançada, a recompensa era de 50 bitcoins por confirmar um bloco de transações. Após quatro anos, isso foi reduzido para 25 bitcoins, e esse ciclo continuará até que não haja mais bitcoins para minerar.

Atualmente, após três halvings, os mineradores recebem 6,25 bitcoins pela confirmação de um bloqueio. Apesar da redução na recompensa, o valor mais alto de cada Bitcoin compensa o efeito do halving.

As taxas de transação também aumentaram como resultado da popularização do Bitcoin. Embora as taxas de transação de Bitcoin devam aumentar, não é necessário que todas as transações de Bitcoin sejam liquidadas no blockchain.

Camadas adicionais, como a Lightning Network, fornecem maneiras mais baratas e rápidas de transferir Bitcoin e provavelmente ajudarão na adoção em massa.

Não há dúvida de que obter recompensas em bloco é um grande incentivo para os mineradores. Esse incentivo monetário não apenas mantém os mineradores interessados ​​na mineração, mas também ajuda todo o ecossistema a prosperar. Sob essas circunstâncias, faz todo o sentido perguntar o que pode acontecer quando todos os bitcoins forem minerados.

Alguns especialistas acreditam que o incentivo não é um problema — porque as taxas de transação, que representam apenas 6% da receita existente para os mineradores, aumentará substancialmente, compensando a perda de recompensas em bloco.

Ainda assim, esta não é uma resposta satisfatória para muitas partes interessadas que estão ativamente engajadas na indústria Bitcoin.

Eles ainda querem saber o que acontecerá quando todos os 21 milhões de bitcoins forem minerados e se houver algo que eles possam fazer sobre quantos bitcoins haverá no futuro.

Alterando o limite de fornecimento de Bitcoin

É teoricamente possível alterar a oferta total de Bitcoin alterando o código subjacente. Como o próprio Bitcoin é um software, os especialistas concordam que ele pode ser alterado.

Para fazer isso, será necessário que desenvolvedores, partes interessadas e a comunidade em geral concordem em alterar o código. Se um acordo fosse alcançado, os desenvolvedores escreveriam um código para integrar essas mudanças no Bitcoin Core.

Para que tudo funcione corretamente, o próximo passo seria garantir que todos os nós no A rede Bitcoin aceita as mudanças — ou são forçadas a sair da rede.

No entanto, fazer com que todos os nós aceitem as alterações não é uma tarefa trivial, já que a plataforma Bitcoin foi projetada principalmente como um sistema autônomo que não requer alterações.

Nesta fase, os desenvolvedores precisariam lidar com um hard fork. Um hard fork é uma mudança de consenso que torna válido um comportamento anteriormente inválido. No cenário perfeito, todos os nós seriam atualizados para aceitar as alterações propostas.

Outro cenário teria apenas alguns usuários de Bitcoin favorecendo o limite existente de 21 milhões de Bitcoin.

Nessa situação, os mineradores e nós que não aceitassem a mudança continuariam operando na plataforma Bitcoin existente. Esses dissidentes provavelmente competiriam com a nova plataforma Bitcoin para capturar participação de mercado. Isso é conhecido como um hard fork contencioso, pois criaria outra cadeia que divide a base de mineradores, e um exemplo é o Bitcoin Cash.

O que acontece quando todos os bitcoins são minerados: o impacto nas partes interessadas

Neste momento, ninguém pode prever com precisão o que acontecerá quando todos os bitcoins disponíveis forem minerados.

Independentemente de quaisquer esforços futuros para alterar o Bitcoin Core subjacente, os especialistas continuam a especular sobre o futuro quando o limite máximo for atingido.

Vários analistas favorecem a ideia de usar taxas de transação mais altas para compensar a ausência de recompensas em bloco.

Novas tecnologias provavelmente ajudarão a reduzir o custo da mineração, o que acabará resultando em mais lucro para os mineradores.

Outra teoria sugere que as plataformas Bitcoin serão usadas apenas para grandes transações de valor muito alto, o que oferecerá receita suficiente para manter as partes interessadas satisfeitas. Existem outras teorias também que especulam sobre a prova de participação e cartéis de mineração.

Do ponto de vista de uma parte interessada, a seguir está uma breve visão geral do que acontecerá quando todos os bitcoins forem minerados.

Mineradores

Os mineradores são responsáveis ​​por manter o blockchain do Bitcoin vivo e atualizado através da mineração.

Mineração é o processo de verificação de transações e adição de novos blocos à rede Bitcoin. Para fazer isso, os mineradores precisam resolver quebra-cabeças matemáticos complexos que hoje em dia exigem computadores ASIC caros para produzir grandes poderes computacionais e também usam muita eletricidade.

Para compensar seu esforço e custo para proteger a rede, os mineradores recebem recompensas em bloco (um número definido de bitcoins) e taxas de transação.

Atualmente, a maioria dos mineradores e empresas de mineração usa essa recompensa em bloco para compensar o custo da mineração e ainda obter lucro.

Mas como as recompensas de mineração são reduzidas pela metade a cada quatro anos, espera-se que os custos de mineração de bitcoin acabem excedendo as recompensas de Bitcoin que os mineradores fazem, muito antes que o fornecimento fixo seja alcançado.

No entanto, se o preço do bitcoin aumentar o suficiente ao longo do tempo, pode compensar uma diminuição nas recompensas do bloco.

Atualmente, usando um modelo de regressão, o custo médio de mineração de bitcoin por mineradores é de aproximadamente US$ 17.600, e os mineradores mais eficientes usando o AntMiner S19 XP ainda podem minerar no ponto de equilíbrio entre US$ 7.700 e US$ 10.560, dependendo da dificuldade da rede e do custo da eletricidade.

Todas as mineradoras da geração anterior de 2016 a 2018 não são mais lucrativas e muitas das plataformas de mineração entre 2019 e 2020 também não são mais lucrativas.

Até o momento, as empresas que tinham planos de crescimento ambiciosos em 2021 e fizeram grandes pedidos de equipamentos de mineração de Bitcoin e construíram infraestrutura cara podem não ser lucrativas e podem ter que vender continuamente suas reservas de Bitcoin ou tomar empréstimos contra o seu  Bitcoin, mineradores ASIC ou até infraestrutura para se manter à tona.

No próximo halving do Bitcoin por volta de 2024, esses preços de equilíbrio dobrarão se plataformas de mineração mais eficientes não são criados ou fontes mais baratas de eletricidade não são encontradas, e isso pode significar problemas para os mineradores se o Bitcoin não aumentar o suficiente para atingir esses níveis, criando uma potencial espiral de morte para o Bitcoin.

Uma espiral da morte do Bitcoin é onde muitos mineradores param de minerar, pois se torna não lucrativo e não há poder de hash suficiente para minerar blocos suficientes para que a dificuldade de mineração seja reajustada dentro de 2 semanas, no entanto, este é um evento altamente improvável.

Se outros mineradores forem forçados a fechar devido ao halving, os mineradores que conseguiram permanecer lucrativos devem ter retornos maiores porque sua participação relativa na taxa total de hash aumentou.

Quando a taxa total de hash diminui, a dificuldade de mineração também diminui. Para os mineradores que continuam a minerar, um halving pode aumentar a lucratividade eliminando a concorrência e aumentando a probabilidade de encontrar um bloco e reivindicar a recompensa.

A única questão é: o que acontece quando todas as moedas forem minadas? Teoricamente, se um minerador validar transações suficientes, as taxas recebidas podem ajudar a compensar as recompensas em bloco ausentes. Mas o valor da taxa de transação dependerá do estado da rede no futuro.

Os mineradores precisam de algum tipo de incentivo para mantê-los interessados ​​em bitcoins. Além de aumentar as taxas de transação conforme mencionado, outra maneira é alterar o código subjacente e liberar mais de 21 milhões de bitcoins.

Se o limite atual de 21 milhões não for violado, um dos cenários precisarão ocorrer: taxas de transação mais altas e custos operacionais reduzidos devem ser suficientes para manter as coisas em andamento; ou, no extremo oposto do espectro, os mineradores podem formar cartéis para controlar a oferta e a demanda de bitcoins, como praticado na produção de petróleo e nas indústrias de mineração de diamantes.

Investidores de varejo e HODLers

À medida que a mineração de Bitcoin se aproxima do seu limite, espera-se que o valor do Bitcoin aumente.

Supondo que o Bitcoin permaneça popular, a oferta limitada e o valor do investimento tentarão as pessoas a usar o Bitcoin como uma mercadoria de investimento que atua como uma reserva de valor e não para uso transacional.

O gráfico de preços do Bitcoin favorece essa extrapolação porque o preço do Bitcoin aumentou consistentemente, apesar da diminuição da recompensa por bloco.

HODLers e investidores de varejo acumularão bitcoins em suas carteiras em vez de liberá-los. Essas ações diminuirão ainda mais a oferta e manterão o valor do Bitcoin alto.

No futuro, sempre que surgir uma nova crise, os bancos centrais de todo o mundo, provavelmente imprimirão mais dinheiro para combater a crise, causando uma desvalorização da moeda.

Os cidadãos desse país podem optar por usar sua moeda local altamente inflacionária para comprar Bitcoin, uma moeda digital desinflacionária que não pode ser controlada, como reserva de valor, independentemente do fornecimento de Bitcoin, desde que permaneça fixo.

Investidores Institucionais

Um número crescente de empresas está ansioso para testar a criptomoeda águas. Já Tesla, Square, Morgan Stanley e muitas outras marcas têm planos de longo prazo para adotar criptomoedas.

Até o Goldman Sachs está procurando comprar criptomoedas. Se a popularidade das criptomoedas continuar inabalável, é provável que o interesse atraia mais investidores institucionais que estarão prontos para tirar vantagem do pioneirismo.

De acordo com Philip Gradwell, economista-chefe da Chainalysis, os investidores institucionais estão tratando Bitcoin como ouro digital.

Devido ao limite de mineração do Bitcoin, escassez e potencial aumento de preço, os investidores institucionais usarão a moeda virtual como proteção contra a inflação, assim como usaram metais preciosos no passado.

Governos

Bitcoin e outras criptomoedas provaram ser uma faca de dois gumes para governos de todo o mundo. Embora muitos países não aceitem o Bitcoin como moeda legal, eles estão observando atentamente o impacto do Bitcoin na economia mundial.

A partir de agora, El Salvador é o primeiro país a adotar legalmente o Bitcoin, mas é provável que mais países se tornem mais amigáveis ​​com o Bitcoin, ou sigam o exemplo e adotem legalmente o Bitcoin.

Em vez do take-it -ou-deixe-a, os formuladores de políticas provavelmente favorecerão um meio-termo, como a aprovação de um ETF Bitcoin. Os governos adotarão o Bitcoin — mas tentarão regular todos os aspectos de suas operações.

Em vez de esperar para encontrar uma resposta para o que acontece quando todos os Bitcoins forem minerados, há uma forte possibilidade de que governos individuais, incluindo os EUA, criem suas próprias versões de moedas digitais para competir com o Bitcoin, também conhecido como CBDC, ou central moeda digital do banco.

Resumindo

Dada a popularidade do Bitcoin, podemos assumir com segurança que o futuro do Bitcoin continuará para atrair as partes interessadas mesmo quando a oferta total de Bitcoin é atingida.

Alcançar o número máximo de bitcoins não criará um cenário apocalíptico, a menos que o Bitcoin perca sua demanda e tração.

Em um cenário provável, o ecossistema Bitcoin continuará a se adaptar às mudanças nos padrões da economia global, dando-lhe uma perspectiva estável para o futuro.